黄金价格走势持续上涨,美实际利率再次走弱

美元强势反弹,实际利率再次走弱,黄金价格走势继续获得买盘。技术上,由于金价突破1,845-1,860阻力区,1,900关口的大门可能已经打开,即使1,845-1,860区的短期下跌可能限制向下空间。

黄金价格走势持续上涨,美实际利率再次走弱

作为金价的主要推动力之一,美元难以反弹

作为金价的主要推动力,美元在各种因素的压力下继续走弱,即使短期反弹修正受到熊市的压制。

上星期,美联储一系列官员的讲话显示,美联储极为宽松的货币政策立场不会轻易改变,而美联储最新的资产负债表规模超过7兆2,000亿美元,也显示出提供美元流动性的措施仍在继续。除货币政策外,目前强劲的风险偏好鼓励利用美元套利的交易,即在国际市场出售美元购买其他货币、持有其他高息货币进行套利或持有以这些货币计值的高收益资产。

此外,近期美国经济数据不甚强劲。上星期五公布的就业数据显示,十一月非农就业仅增加245,000人,显著低于预期的475,000人。尽管失业率下降至6.7%,好于预期的6.8%,但就业的综合变化所传递的信息是,许多人已离开劳动力市场。

技术上,美元指数短期反弹被91打压。如果进一步突破阻力,则集中在91.20和91.50。如果下行趋势恢复,下方的初始支撑点将集中在90.80点,下方的下行支撑点将集中在90.50点。

金价的第二个主要驱动力是实际利率的走弱

实际利率是投资者决定是否持有黄金的重要参考指标,近期实际利率的下行回升可能再次增强投资者持有黄金的意愿。尽管美国10年期国债(即名义利率)的收益率于上周再次升至约1%,但以未来通胀预期升幅衡量的10年期通胀保护债券的实际收益率疲弱,由11月9日的零下0.77%降至今天的0.94%。实际利率再次接近-1.0%,这对黄金而言是一个重要的利好。

由于投机头寸大幅增加,金价波动可能会扩大

CFTC最新持仓数据显示,截至上星期五,黄金直播分析师持有的黄金净多头持仓为260,600手,较前一周增加16,400手,为近二个月来最大增幅。净多头的增加是黄金多头正在重蹈覆辙的信号。尽管历史数据对金价走势并无绝对指引,但持仓变动的增加通常会放大金价的波动。

金价走势技术分析

黄金价格走势持续上涨,美实际利率再次走弱

日线图显示,黄金期货实时行情周一举突破关键阻力区(1,845-1,860),包括20日移动均线以及九月和十月的支撑,因此这一突破可能为随后上升至1,900点打开大门。若出现短期回调,1,845-1,860区域已转为支撑,只要回调不破20日均线1,845仍将看涨。

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