道指喊单直播室:道琼斯工业平均指数触及历史高点

道指喊单直播室讯,美元、欧元/美元和道琼斯指数:流动性和季节性是市场的持续力量,随着假期交易的临近,对星期三事件风险的预期立即成为焦点;而十二月的采购经理人指数可能对系统前景产生更大影响,美联储的决定可能是本周的一大事件风险;由于流动性与事件风险之间的关系,我对道琼斯指数期货和风险趋势的预期有限,但我对欧元/美元等货币对的前景仍相对有信心。

风险趋势不稳定

在经历了本周初的一次暴跌后,过去交易日的投机活动有所加强。这使得标准普尔500指数和道琼斯30期货指数等基准指数很容易达到各自的历史高位。其他衡量风险偏好的指标,如利差交易、垃圾债券、增长型商品和全球指数,也大致相同,尽管并非处于历史最高水平。这带来了一些技术吸引力,但肯定不能保证系统趋势的发展。我们正奋力度过在2020年(星期三)真正系统性事件风险的最后阶段,请谨记。虽然在财政刺激、疫苗、脱欧后谈判等一系列系统性问题上,我仍持观望态度;但未来最现实的根本动力是国内生产总值、十二月采购经理人指数和美联储本年度最后一次利率决定(一个完整的经济预测)的结合。除了最后一刻的波动性调整,是否还有其他可能?

道琼斯工业平均指数对20日和200日移动平均指数(日线图)
道琼斯工业平均指数对20日和200日移动平均指数(日线图)
要明确金融体系整体风险趋势的障碍在于对未来二周的预期。本周收市后,我们将进入一个清晰的假期交易环境,从12月21日开始缩短圣诞周,随后从12月28日开始的一个期间将包括新一年流动性整体下降。这是对中期波动性和趋势预期的认真检查。尽管上述预期符合十二月波动性和成交量的季节性研究,但标普500指数的表现指标尚未完全更新。在即将召开的美联储会议上,我们可能会作出或打破这些传统假设。

标准普尔500指数及波动率指数回1,980的季节性表现月图
标准普尔500指数及波动率指数回1,980的季节性表现月图
本周事件的最大风险:联邦公开市场委员会(FOMC)决议案和pmi。

尽管在本周最后二个交易日及未来二周内,全球仍存在一系列预先确定的事件风险,但我认为并无事件风险组合将在未来交易时段产生全面影响。从联邦公开市场委员会(FOMC)的利率决定到发达国家十二月的PMI,我认为后者的预定事件风险更高。第一,它是全球性的,容易出现比预期更大的意外。更重要的是,全球经济的健康与风险趋势更直接相关。然而,数据发布的分散性可能降低其对市场的最终影响。此外,趋势差异可能导致欧元/美元或澳元/日元等相对价值指标的波动大于系统性风险趋势指标。

发达国家PMI图(月度)
发达国家PMI图(月度)
同时,鉴于此,美联储可能会采取一条相当简单的路径。FIRF期货显示,美联储在今年最后一次会议上将利率维持在0-0.25%的可能性为100%。我没有理由怀疑这些预测。我没有理由怀疑这些预测。然而,未来仍有待讨论。对增长的预期和货币政策的有效性将是美联储预测的一个因素,这一点很重要,因为这是其中一次“季度会议”,将包括对利率、增长及其他关键指标的预测。如果2,021和2,022的前景发生变化,请注意市场利率。

联邦公开市场委员会利率厘定方案

第一种主要货币在技术上和根本上是一致的:欧元兑美元和英镑兑美元。

就市场影响而言,我关注的是波动性,而非有意义的趋势。后者需要一个可行的流动性来发展后续,但鉴于未来二周的情况,这似乎不现实。换言之,浅层市场和高水平事件风险实际上是有意义的短期市场变动的主要组成部分。对于高风险市场,鉴于数据来源的系统性影响最大,我密切关注美元兑美元的走势。考虑到欧元兑美元及高于其1.2,150水平(即历史范围的中间值),我询问交易员,他们是否认为我们可以在年底突破边界(收盘于100点以上)。大多数人认为这是可能的,所以让我们来看下一个24小时。

推特民调欧元/美元年底会否“突破”1.2,150

对于较短的时间范围,该图显示一个螺旋弹簧。欧元兑美元的九天区间(由月初1.2,150滞涨以来的实际交通拥堵情况决定)是逾12个月来最小的交易通道。这是一个波动性风险,因为任何错误的、高调的活动事件都有可能跨越汇率线,以突破拥堵。有足够的基本面弹药来实现这一点,但后续仍有一个非常可疑的一个。如果我们一开始甚至不能突破这一窄幅,我们应该小心投机利息的急剧下降。

欧元兑美元及20日和200日移动平均数与9日区间图(日图)

尽管未来24小时还有许多其他主要美元货币值得关注,但我将密切关注英镑兑美元的走势。这是由于英镑的影响。本周,英国的欧盟后贸易谈判不仅吸引了贸易商的注意,也引发了巨大的波动,不仅没有持续到最后。找到合适的影响组合,或许可以突破1.3,500或1.3,200以下。我仍然保持开放的心态,但我对英镑的预期不会超过对欧元/美元的预期。

英镑兑美元图表包括50日及200日移动平均线、每日缺口及1日中华民国(每日)

我将再次指出,在英国与欧盟的贸易谈判已过既定的最后期限,而我的调查涉及的大多数交易员均无“不同意”的结果,绝大多数人预计英镑兑美元将进一步大幅下跌。好吧,我们在1月1日之前没有达成任何实际协议,但货币对一直维持,这将如何改变预期的未来动态?

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